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A Just Climate, braço de investimentos climáticos da Generation Investment Management, concluiu a captação de US$ 540 milhões para seu fundo NCS I, focado em soluções climáticas naturais.
Com investidores como CalSTRS e Microsoft, o fundo atraiu mais de 40 cotistas globais, incluindo investidores brasileiros.
A estratégia destina 70% dos recursos a projetos em países da OCDE e 30% a outros mercados fora desse universo, com prioridade para Brasil e Índia.
O fundo busca empresas em áreas como produção de alimentos, gestão da água e redução de resíduos, com investimentos variando de R$ 80 milhões a R$ 100 milhões.
Até agora, 25% dos recursos foram alocados em cinco empresas, com negociações para um sexto investimento.
A Just Climate também planeja um fundo específico para a América Latina, priorizando o Brasil, com 80% dos recursos destinados ao país.
* Resumo gerado por inteligência artificial e revisado pelos jornalistas do NeoFeed
Braço de investimentos climáticos da Generation Investment Management, gestora que tem Al Gore, ex-vice-presidente dos Estados Unidos, como sócio, a Just Climate concluiu a captação do seu primeiro fundo de soluções climáticas naturais.
Batizado como NCS I, o veículo começou a ser captado em 2024 e levantou um total de US$ 540 milhões – cerca de R$ 3 bilhões. A cifra foi dividida em três tranches, com a última etapa, anunciada na quinta-feira, 12 de novembro, completando os 20% restantes dessa soma.
“Esse closing mostra que há um apetite de investidores globais em relação à pauta climática, a despeito dos últimos dois anos terem mostrado uma retração dos investimentos nessa área”, diz Eduardo Mufarej, sócio e codiretor de investimentos da Just Climate, ao NeoFeed.
Em sua visão, esses investidores entenderam que a escassez de capital no período tornou as oportunidades nesse espaço até mais óbvias. “Muitos investimentos que passaram por cenários mais desafiadores e que sobreviveram, se tornaram oportunidades mais atrativas”, afirma.
Com o California State Teacher’s Retirement System (CalSTRS) e a Microsoft como investidores-âncora, o fundo atraiu mais de 40 investidores globais. Alguns nomes do Brasil, que não foram revelados, também entraram como cotistas.
Cerca de dois terços dos recursos foram captados junto a investidores institucionais, entre fundos de pensão, gestoras de recursos e instituições como Achmea Investment Management, Environment Agency Pension Fund e Royal Bank of Canada. O terço restante envolveu family offices e empresas.
A tese que despertou o interesse desse grupo tem como alvo empresas que desenvolvem produtos e serviços em quatro áreas ligadas aos investimentos climáticos: produção de alimentos; uso da terra; gestão da água; e redução e reaproveitamento de resíduos.
“Esses setores geralmente representam um terço das emissões globais”, diz Mufarej, que cita um descasamento nessa equação. “Mas no portfólio dos investidores da área, seu percentual é menor do que um terço, talvez por sua complexidade ser maior do que teses como energia.”
Na estratégia de alocação da Just Climate, 70% dos recursos serão destinados a projetos em países membros da Organização para a Cooperação e Desenvolvimento Econômico (OCDE). Os outros 30% estão reservados para outros mercados, uma lista que tem como prioridade o Brasil e a Índia.
O Brasil ainda não foi o destino de nenhum investimento do fundo. A perspectiva, porém, é de que a estreia do País nesse mapa aconteça em breve. “Estamos com capital disponível para fazer pelo menos duas transações no Brasil nos próximos dois anos”, diz Mufarej.
O Brasil ajuda a ilustrar outros pontos da tese do NCS I. Entre eles, o tamanho dos cheques de entrada nesses projetos, que pode variar de R$ 80 milhões a R$ 100 milhões, em troca de participações minoritárias, prioritariamente em companhias já com tração operacional e comercial.
“Olhando para o Brasil, nossa preferência são empresas um pouco mais maduras, que já validaram seu produto, têm clientes e precisam do capital essencialmente para escalar”, afirma Mufarej. “E com soluções que têm o potencial de atacar um mercado endereçável grande.”
Ele observa que o País tem boas oportunidades nas quatro vertentes do fundo. Esse é o caso da produção de alimentos, dada a relevância do agronegócio brasileiro. Aqui, a cadeia de biológicos, a agricultura de precisão e soluções que trazem mais eficiência no uso dos recursos estão no radar.
Com o plano de fechar essa estratégia global com um grupo de dez a doze companhias, o fundo já investiu até o momento cerca de 25% dos recursos captados. Uma faixa de 15% a 20% está reservada para rodadas subsequentes.
Hoje, o portfólio já inclui cinco investidas – há negociações avançadas para assinatura de um sexto cheque. A relação inclui a americana GreenLight Biosciences, empresa que desenvolve soluções biológicas para substituir defensivos químicos e que já tem atuação no Brasil.
Essa lista envolve ainda AgroStar, plataforma indiana de transformação agrícola em escala; a americana Afresh, que usa inteligência artificial para reduzir perdas no varejo alimentar; além das britânicas NatureMetrics, de monitoramento da biodiversidade, e Tropic, de sementes tropicais.
Com US$ 22,6 bilhões em ativos sob gestão, a Just Climate tem outras iniciativas em curso, inclusive com foco no Brasil. No País, a gestora está em fase de captação de um fundo de investimento climático voltado especificamente à América Latina.
Entre outras fontes, o fundo deve reunir investidores como BID Invest, International Finance Corporation (IFC) e Itaú, além de uma linha de até R$ 800 milhões, fruto da Chamada Pública de Mitigação Climática realizada pelo BNDES, na qual a gestora foi uma das selecionadas.
Mufarej não revela a meta de captação, mas não esconde quais serão os destinos prioritários. “Essa estratégia terá como prioridade o Brasil, com 80% dos recursos, e os 20% restantes serão para México e Colômbia”, afirma.
