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O Banco do Brasil registrou uma queda de 66,5% no lucro líquido no terceiro trimestre, totalizando R$ 1,27 bilhão, e um ROE de apenas 2,8%.
A presidente Tarciana Medeiros atribuiu a crise à inadimplência no setor agro, afirmando que muitos produtores não renegociaram suas dívidas.
A inadimplência geral acima de 90 dias subiu para 6,08%, com a carteira do agronegócio alcançando 6,92%. Para enfrentar a crise, o banco decidiu reduzir o payout de dividendos e suspender pagamentos intermediários.
O mercado reagiu negativamente, com ações caindo quase 10%. Analistas alertaram sobre a delicadeza da situação e a necessidade de reduzir a exposição ao agronegócio. Críticas surgiram quanto à responsabilidade da gestão, com alguns atribuindo a crise ao cenário macroeconômico.
A CEO descartou a venda de participação na BB Seguridade, apesar de sua importância financeira. O Banco do Brasil vale R$ 87,3 bilhões.
* Resumo gerado por inteligência artificial e revisado pelos jornalistas do NeoFeed
Em seu pior resultado desde o início da atual gestão de Tarciana Medeiros, o Banco do Brasil apresentou, no terceiro trimestre deste ano, uma queda de 66,5% em seu lucro líquido, com R$ 1,27 bilhão, em comparação com o mesmo período de 2025.
A margem financeira líquida, de R$ 4,75 bilhões, caiu 43,7%. O custo do crédito reduziu 18,4% no período. O ROE chegou a 2,8%, contra 8,4% no terceiro trimestre do ano passado.
Na prática, a operação do banco teve prejuízo de R$ 832 milhões. O lucro só existe porque um crédito tributário de R$ 3,1 bilhão virou receita. Ou seja, esse é o primeiro prejuízo operacional do banco público desde 1996.
Sem qualquer sinalização de mea-culpa na gestão, a CEO do BB terceirizou a crise no banco para a inadimplência do agronegócio. Segundo ela, parte dos produtores rurais brasileiros não quis renegociar suas dívidas.
“Com recursos subsidiários, prazos de até 10 anos e colheitas recordes, parte dos grandes e médios produtores se recusaram a apresentar garantias”, disse a presidente do banco estatal, durante a teleconferência de resultados, na manhã de quinta-feira, 12 de novembro.
“O compasso de espera por eventuais soluções milagrosas se intensificou nos últimos três meses. Com isso, a regularização das dívidas inadimplentes está muito mais lenta do que prevíamos. Não contávamos com a persistência e a intencionalidade do risco moral”, afirmou Medeiros. Ela classificou o momento como “o maior desafio da história recente do banco”.
A inadimplência geral acima de 90 dias alcançou 6,08% em setembro, frente o resultado de 4,51% no trimestre de 2025. Na carteira específica do agronegócio, a inadimplência com mais de três meses alcançou 6,92%, contra 4,84% na mesma base de 2025.
Como uma das alternativas para minimizar a crise, Medeiros explicou a decisão de reduzir o payout de 30% para 25% em 2026, que é o mínimo exigido pela legislação, e a manutenção deste patamar para 2027.
Ela também anunciou a suspensão do pagamento de dividendos intermediários. O banco tem R$ 2,5 trilhões em ativos e cerca de 90 milhões de clientes. “Essas medidas são prudenciais e temporárias”.
Mas o mercado não aceitou as justificativas da executiva nem as soluções apresentadas. Por volta de 12h, as ações BBAS3 registravam queda de 9,9% na B3. Mas chegou a desvalorizar 12%, no início do pregão. No ano, a queda é de 29,15%.
Analistas enxergaram com preocupação os resultados do banco e os caminhos para mudar esta rota. “Esta é uma situação extremamente delicada pela qual o banco está passando. O BB terá de reduzir materialmente sua exposição ao agronegócio e absorver os impactos decorrentes desse movimento, o que não será uma solução simples nem rápida”, diz o BTG Pactual.
Segundo os analistas Eduardo Rosman, Ricardo Buchpiguel e Antonio Pascale, os desafios enfrentados pela administração do banco estatal são estruturais, e há chance real de redução de perspectivas para o próximo ano, em termos de resultados financeiros.
“O BB é negociado a aproximadamente 10 vezes o lucro projetado para 2026, considerando o ponto médio da nova projeção. No entanto, o segundo semestre de 2026 está apresentando resultados muito inferiores aos do primeiro semestre, e vemos um risco significativo de queda em relação às expectativas do consenso para 2027, de lucro líquido de R$ 23 bilhões e ROE de 11,6%”, afirma o BTG.
Para o Citi, a principal questão está justamente nos caminhos apresentados para a retomada do ciclo para sair deste cenário de queda livre nas linhas.
“No geral, consideramos o trimestre claramente negativo: os lucros ficaram aquém das nossas expectativas já reduzidas, a deterioração da qualidade dos ativos continua superando a resiliência da receita e o capital permanece limitado. É importante ressaltar que o resultado nos dá poucos motivos para considerarmos um ponto de inflexão nas tendências de crédito”, diz o relatório, assinado por Gustavo Schroden e Arnon Shirazi.
“Isso coloca o Banco do Brasil em uma posição particularmente difícil, sem nenhuma alavanca óbvia no curto prazo para melhorar materialmente a rentabilidade sem comprometer o crescimento, a qualidade dos ativos ou o capital”, complementam.
Ex-secretário de Agricultura do Espírito Santo e fundador da consultoria Zera.Ag, Octaciano Neto, rebateu as afirmações da CEO do BB. Segundo ele, a responsabilidade está na deterioração do cenário macroeconômico brasileiro.
“Mais uma vez, o BB pesa a mão contra o agro na explicação de seus resultados. Não é o agro que quebrou. É o país inteiro pagando um juro que ninguém aguenta. O ajuste fiscal deveria ser a principal bandeira do setor”, afirma Octaciano Neto.
Na call de resultados, a CEO do BB diz que não está nos planos a venda de participação no BB Seguridade, em que a estatal tem 68%, apesar da necessidade de mais disciplina de capital.
“A BB Seguridade não está à venda. A gente tem todas as alternativas para lançar mão. Pela importância da empresa para nós, e nossa necessidade de permanecer gerando resultado futuro, a gente não chegou neste nível de discussão”, afirma Medeiros.
O CFO do BB, Geovanne Tobias, confirmou que a opção não está em debate, ainda que pudesse significar, segundo ele, um alívio momentâneo de caixa.
“Vender o excedente do controle poderia nos render R$ 15 bilhões de reforço. Ajudaria sim, mas a curto prazo. Temos questões estruturais mais importantes para resolver. Isso daria impacto na sustentabilidade do banco”, explica.
No acumulado de 2026, as ações têm queda de 29,8%. Em 12 meses, a desvalorização é de 33,5%. O Banco do Brasil tem valor de mercado de R$ 87,3 bilhões.
Nas discussões políticas, a informação é que Tarciana Medeiros não deve permanecer à frente do BB no Lula 4. Em viagem à Turquia, o presidente ainda não sinalizou sobre a formação da equipe econômica, incluindo os presidentes dos bancos controlados pelo governo federal.
No último trimestre, Medeiros virou alvo de um processo na Comissão de Valores Mobiliários, por excesso de otimismo. Durante a divulgação de resultados do segundo trimestre, ela declarou que “quem tem ação do BB, mantenha e quem não tem, compre”. Executivos de empresas de capital aberto não podem divulgar informações que podem induzir investidores a erro.
