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Nelson Peltz enfrentou um revés em sua tentativa de fechar o capital da Wendy’s, que rejeitou sua oferta de US$ 1,4 bilhão, considerando-a uma subavaliação.
O Trian Fund Management, liderado por Peltz, propôs US$ 7,35 por ação, um prêmio de 20% sobre o fechamento anterior.
A Wendy’s, que enfrenta dificuldades operacionais e perdeu a segunda posição em vendas para o Burger King, adotou uma “poison pill” para dificultar uma aquisição hostil, limitando a participação de investidores a 15%.
Peltz, que possui 16,3% das ações via Trian e parceiros, é investidor da rede desde 2005.
O CEO Bob Wright afirmou que a empresa já tem uma estratégia de recuperação em andamento, embora os resultados financeiros do terceiro trimestre mostrem desafios, com lucro líquido em queda em relação ao ano anterior.
Ainda assim, o resultado surpreendeu analistas e as ações da Wendy’s subiram após a divulgação.
* Resumo gerado por inteligência artificial e revisado pelos jornalistas do NeoFeed
O investidor ativista Nelson Peltz sofreu um revés em seu objetivo de fechar o capital da Wendy’s. Na quinta-feira, 5 de novembro, a oferta de US$ 1,4 bilhão pela rede americana de fast food foi recusada pelo conselho de administração, que considerou que a proposta “subavalia substancialmente a empresa”.
O fundo de investimento Trian Fund Management, liderado por Peltz, ofereceu US$ 7,35 por ação da Wendy’s em uma proposta divulgada na quarta-feira, 28 de outubro. Na ocasião, o grupo argumentou que a rede atravessa “uma conjuntura crítica” e teria melhores condições de recuperar seu desempenho longe das pressões do mercado de capitais.
O valor representava um prêmio de aproximadamente 20% sobre a cotação das ações no fechamento do pregão anterior à divulgação da oferta. Considerando também a dívida de US$ 2,4 bilhões da companhia, a operação alcançaria cerca de US$ 3,8 bilhões.
Não foi o suficiente na visão do board da Wendy’s que, além de rejeitar a proposta, adotou um mecanismo de proteção contra uma eventual tentativa de aquisição hostil.
Conhecida como poison pill, a medida estabelece um limite de 15% para a participação de um investidor na companhia. Caso esse percentual seja ultrapassado, os demais acionistas terão o direito de comprar ações com desconto, o que pode diluir a posição de Peltz caso ele tente aumentar sua fatia na empresa à revelia do board. O Trian e seus parceiros detêm, juntos, 16,3% das ações da Wendy’s.
Peltz é um dos principais investidores da rede de fast food desde 2005 e mantém presença no conselho por meio de representantes. Seu filho, Bradley Peltz, também integra o colegiado e opera restaurantes da marca nos estados de Nova York, Nova Jersey e Pensilvânia.
Vale lembrar ainda que a tentativa de aquisição não é inédita. Em 2022, o Trian já havia defendido uma avaliação de alternativas estratégicas para a Wendy’s, incluindo uma possível venda da companhia. O fundo recuou da iniciativa no ano seguinte.
A nova investida ocorre em um momento de dificuldades operacionais para a Wendy’s. Em meio à pressão sobre os custos e à perda de competitividade, a companhia tenta recuperar espaço no mercado americano de hambúrgueres – a rede perdeu para o Burger King a segunda posição em vendas nos Estados Unidos.
O CEO Bob Wright, que assumiu o comando da companhia em maio, defende que a empresa já tem uma estratégia de turnaround para reverter esse quadro. Em teleconferência com investidores realizada também na quinta, 5, para comentar os resultados do terceiro trimestre, ele afirmou que o plano de recuperação começa a apresentar resultados e demonstrou confiança na capacidade da administração de restaurar o potencial da marca e gerar valor para os acionistas.
A estratégia inclui mudanças no cardápio, melhorias na qualidade dos alimentos, revisão das campanhas de marketing e reforço da proposta de valor para atrair consumidores. A empresa também pretende ampliar as vendas digitais e melhorar a rentabilidade das franquias.
O desempenho financeiro, no entanto, ainda reflete os desafios da operação. No terceiro trimestre, a Wendy’s registrou lucro líquido de US$ 15,1 milhões, ante US$ 44,3 milhões um ano antes, enquanto a receita recuou 0,5%, para US$ 547 milhões.
Por outro lado, o lucro por ação ajustado ficou em US$ 0,13, acima das expectativas dos analistas, de US$ 0,10, segundo dados da FactSet.
As ações da companhia subiram mais de 2% na máxima desta quinta-feira, após a divulgação dos resultados. Ainda assim, acumulam queda de 7,44% no ano. A Wendy’s opera cerca de 7 mil restaurantes em todo o mundo, a maior parte deles nos Estados Unidos.
