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O Banco Mercantil recebeu a maior nota de crédito de sua história e planeja expandir sua rede de agências de 352 para até 600, focando na geração prateada. A estratégia inclui aumentar a participação nos pagamentos de benefícios do INSS, onde a presença física do banco pode elevar essa participação de 5,5% para 15%. Desde junho de 2024, foram abertas 84 novas unidades, principalmente em municípios sem agências.
O Mercantil combina a expansão física com operações digitais, onde 78% da originação de crédito ocorre via aplicativo e WhatsApp. Além disso, o banco diversifica suas receitas com um clube de assinaturas, gerando R$ 1,126 bilhão em receita nos últimos 12 meses. O lucro anual cresceu de R$ 201 milhões em 2022 para R$ 1,008 bilhão em 2025. Analistas recomendam a compra das ações do Mercantil, destacando sua especialização em clientes acima de 50 anos e a captação de baixo custo.
* Resumo gerado por inteligência artificial e revisado pelos jornalistas do NeoFeed
O Banco Mercantil prepara-se para ampliar sua rede física para conquistar espaço onde os grandes bancos estão recuando. Com 352 agências e lojas, a instituição financeira quer aumentar cerca de 70% sua rede.
Embora não estabeleça um prazo para chegar a um total de 500 a 600 unidades, a ideia é combinar a expansão física com o aumento de participação nos pagamentos de benefícios do INSS.
“Vamos expandir onde os bancões estão encolhendo. Isso também passa a ser uma vantagem competitiva”, afirma Gustavo Araújo, CEO do Mercantil, ao NeoFeed.
Os cálculos do Mercantil mostram que em locais onde o banco tem agência ou loja a participação nos pagamentos de benefícios previdenciários aumenta de, aproximadamente, 5,5% para 15%.
O raciocínio é replicar nacionalmente a presença que o banco afirma alcançar em suas principais regiões de atuação, como Minas Gerais e São Paulo.
Para escolher os novos endereços, o Mercantil cruza população, número de aposentados, perfil demográfico e PIB. A expansão regional começou em junho de 2024 e já resultou na abertura de 84 unidades.
A aposta ocorre em meio à redução das redes dos grandes bancos. Um levantamento divulgado neste ano aponta que Itaú, Bradesco e Santander fecharam, juntos, 837 agências em um intervalo de 12 meses. A busca por eficiência e o avanço dos canais digitais vêm reduzindo a necessidade de estruturas tradicionais de atendimento.
Para o Mercantil, o contato presencial ainda ajuda a conquistar e manter o relacionamento com parte de seu público-alvo. Araújo descreve jornadas diferentes dentro do mesmo segmento: o cliente de 50 anos pode preferir resolver tudo pelo aplicativo, enquanto outro, de 80 ou 85 anos, valoriza a ida à agência e a conversa com o gerente. Entre os dois, o WhatsApp funciona como um canal para tirar dúvidas e contratar produtos.
A expansão física convive com uma operação de crédito cada vez mais digital. No segundo trimestre de 2026, aplicativo e WhatsApp do Mercantil responderam por 78% da originação, segundo dados do balanço. A adesão ao aplicativo na abertura de contas chegou a 86%.
A combinação permite usar a rede para conquistar clientes e aprofundar o relacionamento, enquanto os canais digitais ampliam a distribuição de produtos. Araújo afirma que, antes das restrições recentes ao consignado, o banco chegou a originar, em média, R$ 1 bilhão por mês apenas pelo WhatsApp.
No fim do primeiro semestre deste ano, o consignado privado representava 12% da carteira, enquanto o consignado INSS respondia por 62%. O índice de ativos problemáticos, na metodologia da agência, passou de 3,7% no fim de 2025 para 4,8%.
Mas o Mercantil não é o único a explorar esse modelo. O Agibank também combina atendimento presencial e tecnologia para disputar clientes pouco atendidos pelos grandes bancos e pelas instituições exclusivamente digitais.
A diferenciação que o Mercantil procura construir é atender tanto quem precisa de dinheiro quanto quem acumulou patrimônio e busca onde aplicá-lo.
“Não olhamos só o cliente tomador de crédito”, diz Araújo, que estabelece uma ponte entre parte dos aposentados que recorrem ao consignado e outra parcela que pode abastecer a captação da instituição.
Esse relacionamento ajuda a financiar a carteira. No segundo trimestre de 2026, 86% das captações eram realizadas por canais próprios, com baixa participação de plataformas parceiras.
Araújo afirma que o custo da captação fica, muitas vezes, abaixo de 100% do CDI, uma vantagem em um mercado no qual o preço do dinheiro influencia diretamente a competitividade do crédito.
Clube de assinaturas
Um componente nos negócios do Mercantil é um ecossistema de assinaturas que reúne serviços e benefícios como telemedicina, assistência odontológica e descontos em farmácias, academias e cuidados com animais de estimação.
A proposta do programa MeuMais é ampliar o relacionamento com necessidades que aparecem fora da conta bancária.
Segundo o CEO, o negócio gerou R$ 1,126 bilhão em receita nos últimos 12 meses, com crescimento de 86%. Somente no segundo trimestre deste ano, as receitas totais de prestação de serviços do banco atingiram R$ 363 milhões, ante R$ 207 milhões um ano antes.
A diversificação reduz a dependência das operações de crédito e amplia as possibilidades de receita sobre uma base que chegou a 10,2 milhões de clientes em junho. Desse total, 53% possuíam uma operação de crédito, de acordo com o banco.
Os resultados geram o resultado que o banco precisa. O lucro anual passou de R$ 201 milhões em 2022 para R$ 1,008 bilhão em 2025, neste último caso considerando o resultado recorrente, que exclui os impactos de um acordo com a Procuradoria-Geral da Fazenda Nacional.
No primeiro semestre de 2026, o lucro ficou em aproximadamente R$ 549 milhões. A carteira de crédito alcançou R$ 25 bilhões em junho.
O que pensam os analistas
A transformação também entrou no radar dos analistas que acompanham a BMEB4, ação preferencial do Mercantil que tem liquidez na B3.
O Bradesco BBI iniciou a cobertura em 15 de outubro deste ano com recomendação de compra e preço-alvo de R$ 105 – o papel é negociado na faixa de R$ 78. Para os analistas, a tese do banco combina retomada das originações de consignado do INSS e diversificação das receitas. O banco de investimento projeta lucro de R$ 1,1 bilhão em 2026 e R$ 1,4 bilhão em 2027.
A XP também recomenda compra do papel, com preço-alvo de R$ 100 para o fim de 2027. A casa sustenta sua avaliação na especialização nos clientes 50+, na captação de baixo custo e no crescimento das receitas de serviços.
Para a XP, o papel negocia a aproximadamente quatro vezes o lucro projetado para 2027, múltiplo que considera descontado diante da rentabilidade do banco.
No entanto, a XP destaca que o baixo volume de negociação da BMEB4 pode limitar a entrada de investidores institucionais e ampliar as oscilações do papel.
O Banco Mercantil recebeu também da agência de classificação de risco Moody’s a maior nota de crédito de sua história no primeira quinzena de outubro, a um degrau da escala máxima nacional.
